光伏行业，传来重磅消息！
1月9日最新消息，财政部、税务总局发布公告，自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。
两部门：4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税
财政部、税务总局1月9日发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。
自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。
对上述产品中征收消费税的产品，出口消费税政策不作调整，继续适用消费税退（免）税政策。公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。
机构：“反内卷”带来行业估值修复
从整个光伏行业来看，五矿证券表示，“反内卷”目前已经带来了良好成效，产业链尤其上游的价格已经恢复至合理水平，中下游环节价格也有上行趋势，需要等待配套的“反内卷”措施实现价格回升。投资机会则主要存在于：1）“反内卷”带来的行业估值修复；2）新技术，如铜代银降本方案的推进，及钙钛矿产业化发展带来的设备和材料机会。
2026年，在“反内卷”持续推进的背景下，国盛证券建议关注产业链三大机会：1）价格弹性机会。随着库存的消化，产业链价格有望迎来集体复苏，核心推荐各环节成本优势龙头；2）新技术带来估值提升机会。随着产业盈利开始修复，带来降本增效的新技术有望实现从0到1的过程；3）钙钛矿迈向GW级量产元年，上游材料与设备厂商率先受益。
与此同时，太空光伏近期也持续引发市场关注。近日特斯拉CEO马斯克公开表示，计划未来每年向太空部署100GW太阳能人工智能卫星能源网络。国内层面，北京太空数据中心规划于700公里至800公里晨昏轨道部署吉瓦级系统，实现“地数天算”。
银河证券指出，太空经济（卫星互联网、深空探测等）需稳定能源，太空光伏发电效率高，可24小时持续发电，年发电小时数、能量密度较地面光伏分别提升7—10倍。从技术路线来看，中长期钙钛矿叠层电池有望成为主流。随着商业航天发射成本下降与电池技术突破，太空光伏有望在未来10—15年逐步商业化。
兴业证券表示，当前太空光伏的核心应用场景集中于通信卫星领域，按砷化镓外延片约20万元/平方米的市场价格测算，若发射4000颗卫星且单星太阳翼平均面积达100㎡，对应的太空光伏市场规模约为800亿元。需求端，国内外太空算力建设规划落地，太空数据中心需为P级/吉瓦级算力载荷供电，能源需求较传统卫星大幅跃升。未来若天基太阳能发电、太空挖矿等新兴场景落地，将进一步打开太空光伏的市场增量空间，行业成长潜力巨大。
兴业证券称，太空光伏对电池的极端环境适配性、能量密度等指标要求严苛，当前主流技术为砷化镓多结电池，但存在材料稀缺、成本高昂的短板。技术演进层面，中短期P型HJT凭借抗辐射优势与薄片化适配性领跑市场；下一代钙钛矿/晶硅叠层电池瞄准低轨商业卫星市场，兼顾稳定性与发电量，有望成为商业化组网的核心能源方案。
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责任编辑：刘万里 SF014
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